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Carta Macro Fevereiro 2026
No cenário externo, fevereiro trouxe uma sequência de dados robustos nos Estados Unidos, tanto do mercado de trabalho, quanto do PIB e da inflação. Reconhecendo a evidência de estabilização no crescimento e de maior pressão nos preços, os membros do Federal Reserve (Fed) ajustaram sua comunicação, sinalizando que não têm nenhuma pressa para cortar a taxa de juros novamente.
Além disso, a suprema corte americana julgou que parte das tarifas de importação impostas pela administração federal é ilegal, obrigando o governo a devolver US$ 150 bi para os importadores. Esse conjunto de informações, a princípio, sugeriria um movimento de abertura nas taxas longas e valorização do Dólar. No entanto, os temas microeconômicos foram preponderantes na formação de preços. O foco dos investidores migrou para os impactos da inteligência artificial sobre as empresas de software, o que levou a uma reprecificação intensa do setor e dos fundos de crédito expostos a ele. Com temor de um evento de crédito, os juros americanos fecharam, gerando um ambiente favorável aos ativos de risco fora dos Estados Unidos.
