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Estrelas entre os Fiagros têm retornos de até 19% em 12 meses.
De acordo com levantamento que leva em consideração tanto valor da cota como dividendo, oito dos fiagros mais negociados tiveram ganhos acima do CDI.
No período de 12 meses encerrados em março de 2024, houve Fundos de Investimento do Agronegócio (Fiagros) que chegaram a alcançar um retorno final de 19% no período, aponta levantamento do aplicativo Grana Capital.
O ranking considerou os 20 fundos mais negociados na bolsa e com um histórico de pelo menos um ano. O grande destaque com quase 20% de rendimento foi o Sparta Fiagro (CRAA11). Esse resultado considera a soma de 15,56% em dividendos em relação ao valor da cota (chamado “dividend yield”) e 3,61% de valorização da cota do fundo no período. O cálculo utilizou o valor da cota ao fim do mês de março.
Os Fiagros estão entre os produtos mais novos do mercado. Ele se parece, e é constantemente comparado, aos fundos de investimento imobiliários (FIIs). Assim como o “primo mais velho”, esses fundos têm negociação em bolsa e pagam dividendos com isenção de imposto de renda. Eles podem conter imóveis, de onde recolhem o valor do aluguel, ou papéis do setor de agro.
Voltando à lista de destaques do Grana, a segunda posição ficou com o JGP Crédito Agro (JGPX11) com um retorno de 15,36%, sendo 14,89% de retorno de dividendo e 0,47% de valorização da cota em 12 meses. De acordo com o levantamento, mais oito Fiagros conseguiram superar a média anualizada da taxa básica de juros (Selic) de 12,40%.
Retorno dos Fiagros mais negociados
| Ranking Grana de Fiagros | Código | Variação | Dividendos em reais (R$) | Retorno de divendo por cota em 12 meses | Retorno final |
| 051 Agro Fiagro | FZDA11 | 9,29% | 2,26 | 1,75% | 11,04% |
| Sparta Fiagro | CRAA11 | 3,61% | 16,16 | 15,56% | 19,17% |
| JGP Crédito Fiagro | JGPX11 | 0,47% | 13,79 | 14,89% | 15,36% |
| Suno Agro | SNAG11 | -0,59% | 1,34 | 13,36% | 12,77% |
| Inter Amerra | IAAG11 | -1,23% | 1,24 | 14,03% | 12,80% |
| XP Crédito Agro | XPCA11 | -1,61% | 1,37 | 14,99% | 13,38% |
| BB Fiagro | BBGO11 | -1,74% | 12 | 13,83% | 12,09% |
| Kinea Crédito Agro | KNCA11 | -2,93% | 13,73 | 13,33% | 10,40% |
| Devant Fiagro | DCRA11 | -3,79% | 1,39 | 16,13% | 12,34% |
| Agro Exes Agro | AGRX11 | -3,93% | 1,81 | 17,22% | 13,29% |
| Plural Crédito Agro | PLCA11 | -4,00% | 12,79 | 15,69% | 11,69% |
| Eco Agro | EGAF11 | -4,98% | 15,86 | 16,82% | 11,84% |
| Riza Agro | RZAG11 | -6,53% | 1,45 | 16,61% | 10,08% |
| Ourinvest Innovation | OIAG11 | -6,67% | 1,41 | 16,73% | 10,06% |
| Valora CRA | VGIA11 | -6,74% | 1,44 | 17,37% | 10,63% |
| Itaú Rural Agro | RURA11 | -7,97% | 1,41 | 13,84% | 5,87% |
| NCH Recebíveis do Agro | NCRA11 | -9,86% | 1,5 | 15,65% | 5,79% |
| High Agro | HGAG11 | -10,64% | 2,83 | 13,48% | 2,84% |
| Galápagos Recebíveis | GCRA11 | -14,47% | 13,05 | 20,08% | 5,61% |
| Vectis Datagro | VCRA11 | -16,33% | 13,96 | 17,40% | 1,07% |
Fonte: Grana Capital
Comparando com um produto tradicional de renda fixa, o Grana aponta que 11 dos 20 Fiagros bateram a rentabilidade bruta média dos Certificados de Depósito Bancários (os CDBs) de 11,33% ao ano. Isso significa que esses fundos, que são de renda variável, conseguiram dar um retorno acima de títulos de renda fixa, como um CDB que remunera 100% do CDI. Por outro lado, cinco deles tiveram um rendimento pior que o da caderneta de poupança nos últimos 12 meses.
Apesar da boa rentabilidade recente de alguns desses fundos, vale lembrar que são considerados um produto de renda variável e têm um retorno difícil de prever. Recentemente os Fiagros atraíram a preocupação de investidores.
O Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA), que representa um título de dívida do negócio, é o ativo mais abundante nas carteiras desses fundos. E quando correm notícias de calote de alguns desses papéis, as cotas dos fundos sofrem desvalorização.
Entre os que ficaram na lanterna no ranking, o Vectis Datagro (VCRA11) chegou a pagar 17,40% de sua cota em dividendo, mas amargou um recuo de 16,33% no valor da cota, resultando em um retorno final de apenas 1,07% em 12 meses.
Seguindo a mesma toada, o Galápagos Recebíveis distribuiu um dividendo de 20,08% do valor da cota, mas teve uma desvalorização de 14,47% no valor da cota, terminando com um retorno final de 5,61%.
É importante considerar quando o valor dos dividendos permanece o mesmo, os fundos com cotas “mais baratas” tendem a ter um desempenho melhor no cálculo de “dividend yield”. Isso faz com que a rentabilidade se torne maior, mesmo com perdas no valor da cota.
O High Agro (HGAG11) também enfrentou dificuldades, remunerando os cotistas com 13,48% em dividendos, mas sucumbindo à queda de 10,64% no valor da cota, o que resultou em um retorno final de 2,84% no período anualizado.