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Relatório de Julho 2024
Comentário de Crédito
Julho foi marcado pelo desempenho positivo no mercado offshore, e por uma contribuição positiva no mercado de crédito local. No mercado doméstico, o Idex-CDI registrou retorno nominal de +1,36%, sendo o impacto de marcação a mercado equivalente a +0,29% e o retorno de carrego equivalente a +1,07%. No mercado de crédito offshore, o Cembi Latam registrou performance positiva (+1,68% no mês) suportado pelo fechamento de 21bps nos yields dos bonds corporativos, impactados também pelo fechamento das treasuries de longo prazo (USTs 5yrs -46bps m/m e USTs 10yrs -37bps m/m).
Em nosso book de crédito local, os principais contribuidores de retorno durante julho foram as debêntures de Braskem (BRKMA8), Enauta (ENAT21) e Qualicorp (QUAL16) enquanto as posições nas debêntures de Hospital Anchieta (HSPA12) e Hidrovias do Brasil (HBSA11) contribuíram de forma marginalmente negativa para o retorno do mês.
Em nosso book de crédito offshore, os bonds emitidos por Banrisul 28s e Stone 28s estiveram entre os principais contribuidores de retorno no mês, enquanto as posições nos bonds emitidos por FS Bioenergia contribuíram de forma marginalmente negativa para o retorno do mês de julho. As contribuições de performance do portfólio de crédito offshore em julho no JGP Corporate Plus, JGP Select e JGP Select Premium foram de +0,09%, +0,32% e +0,52%, respectivamente.
