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Carta Especial de Crédito: “O Ciclo de 2023 em Retrospectiva e a preparação para 2024”
O ano de 2023 marcou a fase final do segundo maior ciclo de desalavancagem corporativa nos últimos quinze anos no Brasil, com queda da relação Dívida Corporativa/PIB de 23,4% em dezembro de 2020 para 20,9% em setembro de 2023. Partindo dos hiper estímulos fiscal e monetário em resposta à pandemia do Covid em 2020, as condições de política econômica precisaram ser ajustadas para conter a persistente inflação, o que provocou uma rápida correção no custo e disponibilidade de capital no país. Como consequência da expressiva elevação da taxa Selic em 11,75% entre março de 2021 e agosto de 2022, observamos um forte impacto nos múltiplos e preços dos ativos financeiros, resultante também de um grande número de empresas com dificuldade de gerar retornos superiores aos seus custos médios de capital.
Leia a Carta na íntegra aqui.