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Relatório de Fevereiro 2025
Comentário do Gestor
Após um início de ano positivo para ações e outros ativos brasileiros, fevereiro foi marcado por uma correção parcial nos preços, especialmente na segunda metade do mês. O Ibovespa encerrou o período com queda de 2,6%, enquanto o índice de small caps (SMLL) recuou 3,9%.
Seguimos identificando oportunidades de retorno atrativo em diversas empresas, embora mantenhamos atenção aos riscos e incertezas, tanto no cenário doméstico — como alta dos juros, inflação persistente, desaceleração econômica e pesquisas eleitorais — quanto no externo.
Diante desse contexto, optamos por manter uma exposição elevada, aproveitando a valorização acumulada nos primeiros 45 dias do ano para realizar ajustes estratégicos nos fundos. Entre as principais movimentações, reduzimos posições nos setores de consumo e varejo, ao passo que ampliamos a exposição aos setores financeiro e de utilities.
A correção observada ao final de fevereiro foi mais intensa em ações consideradas de maior risco ou com maior incerteza sobre resultados futuros. Esse movimento reforça nossa estratégia de manter uma alocação elevada, porém concentrada em empresas defensivas e de maior qualidade.
