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Relatório de Dezembro 2024
Em dezembro de 2024, a tendência de fortalecimento do dólar, iniciada em outubro, manteve-se. O Dólar Index, que mede a força do dólar frente a uma cesta de moedas, registrou um ganho de 2,7% no mês e acumulou alta de 7,1% desde o início de outubro. As taxas de juros também subiram significativamente em dezembro, acompanhadas por uma inclinação na curva. A taxa de 2 anos avançou 9 bps, enquanto a de 5 anos subiu 33 bps e a de 10 anos, 40 bps no período. O mercado de ações reagiu negativamente ao aumento dos juros, com o índice S&P 500 recuando 2,5%, devolvendo parte dos ganhos dos meses anteriores. Os dados de inflação ficaram em linha com as expectativas: tanto o CPI quanto o core CPI subiram 0,30% em novembro, enquanto o PCE e o core PCE avançaram 0,1%.
Apesar disso, os números de atividade econômica permaneceram robustos. Diante desse cenário, o Federal Reserve (Fed) reduziu a taxa de juros (“fed funds”) em 25 bps na reunião de 18 de dezembro, para o intervalo de 4,25% a 4,50%, conforme esperado.
Contudo, o comunicado foi considerado mais duro (“hawkish”), sinalizando apenas mais dois cortes de 25 bps ao longo de 2025, de acordo com a mediana das projeções (dots) dos membros do comitê. A decisão reflete a acomodação da inflação em um patamar
