Comunicação
Relatórios de Gestão
Todas as notícias
Relatório de Agosto 2024
Internacional
Em agosto, os ativos norte-americanos performaram bem na esteira da expectativa de que é iminente o início do ciclo de afrouxamento monetário por parte do Federal Reserve (Fed). A taxa de 2 anos dos Treasuries caiu de 4,26% para 3,92% ao longo do mês, enquanto a taxa de 10 anos sofreu uma redução de 13 bps. O índice de ações S&P 500 subiu 2,3% no mês e o Dólar teve perda de valor frente a uma cesta de moedas, em consequência da expectativa de juros menores no futuro. Os dados econômicos divulgados durante o mês corroboraram esse comportamento dos ativos, uma vez que a leitura de inflação veio bem favorável, com números baixos tanto para o CPI e o PCE (varejo), quanto para o PPI (atacado). Além disso, os dados de atividade mostraram desaceleração do ritmo da economia norte-americana. No fim do mês, o Presidente do Fed Jerome Powell fez um discurso em Jackson Hole, onde afirmou que os riscos entre inflação e desemprego estão simétricos agora e que um maior enfraquecimento do mercado de trabalho não é desejável, o que deixou os analistas com a impressão de que o Fed pode vir a cortar 50 bps na reunião de setembro, caso o próximo dado relativo às contratações (payroll) seja fraco. Na Europa, o Euro teve um ganho modesto em relação ao Dólar, seguindo outras moedas globais. O mesmo ocorreu com a moeda chinesa. Na China, os dados de atividade continuaram mostrando uma velocidade de crescimento muito distinta entre os setores econômicos. Enquanto os setores industrial e exportador estão crescendo bem, o setor de consumo doméstico apresenta uma performance mais moderada e o setor de construção civil, por sua vez, continua em recessão. Em relação a este último, os analistas esperam mais estímulos por parte do governo para quebrar o ciclo vicioso negativo.
Comentário de Multimercados
Em agosto, os destaques de performance nos fundos multimercados foram os books de renda variável e juros.
Operações event-driven e trades táticos de índices foram positivos tanto no Brasil, quanto no exterior. Na parte de juros, a posição de inclinação de curva nos Estados Unidos foi destaque. As operações em juros Brasil começaram o mês com perdas, mas se recuperaram ao longo do período.
Os resultados dos fundos previdenciários foram similares, mas com ganhos também em juros na Colômbia.