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Fundos ganham com EUA e se afastam do real em meio à aversão
- Rali nas ações americanas impulsionou retornos em março
- Índice de hedge funds superou CDI pela 1ª vez desde dezembro
Os fundos multimercado brasileiros superaram em março o índice de referência do CDI pela primeira vez desde dezembro, impulsionados pelo rali das bolsas americanas, que seguem em alta pela força da economia e pela visão de que o Federal Reserve conseguirá evitar uma recessão.
A Verde Asset Management e a Ibiuna Investimentos registraram ganhos no mês passado com apostas de que as ações dos EUA continuariam em alta. A Adam Capital teve o seu melhor retorno mensal desde outubro de 2021, também devido a uma posição
otimista com o mercado acionário americano, uma aposta tática que foi fechada, disse o fundo. A gestora também se beneficiou das apostas no ouro – ativo que se tornou mais relevante no portfólio, afirmou.
Enquanto isso, os fundos também decidiram se afastar do real, em meio ao fortalecimento global do dólar com os receios de que o Fed levará mais tempo para iniciar um ciclo de cortes. A moeda já avança cerca de 3% no acumulado do ano.
A Genoa Capital disse que zerou a posição comprada em real, enquanto a Kapitalo Investimentos reduziu as apostas otimistas na moeda. Já a Legacy Capital informou que não vê o real se apreciar significativamente no futuro próximo, preferindo usá-lo como hedge para operações em ativos de risco local, como os títulos atrelados à inflação, as NTN-B.
O índice de hedge funds da Anbima, IHFA, teve ganho de 0,85% em março, superando o CDI pela primeira vez desde dezembro. No acumulado do ano, o IHFA sobe 0,68%, contra ganho de 2,62% do CDI.
Veja o que as principais gestoras independentes disseram em suas cartas mensais:
Absolute Investimentos
Fundo reduziu posição comprada em bolsa americana e a aposta pessimista no yuan
chinês.
Absolute Vertex FIC +0,31% em março; taxa de referência do CDI +0,83%
Adam Capital
Adam segue com aposta em queda dos juros reais e aumento da inclinação da curva de juros nominais no Brasil, além de se posicionar para um dólar mais forte contra o real.
Gestora zerou taticamente a posição comprada em bolsa americana. Também elevou posição favorável em ouro e no peso mexicano.
Adam Macro II FIC +3,50%
Genoa Capital
Genoa Capital zerou as apostas compradas — que ganham com a valorização — no real, está tomado — aposta na alta — em juros nominais e comprada em inflação. Fundo liquidou posição na curva de juros na Europa.
Genoa Capital Radar FIC FIM +0,67%
Ibiuna Investimentos
Desempenho do real decepciona e é difícil não associar a performance “à fragilidade imposta ao cenário pela incerteza” a respeito da dívida pública. Fundo está aplicado em juros nominais e reais como principais apostas na renda fixa no Brasil. Tem viés vendido em moedas asiáticas de baixo rendimento e comprado em “moedas de carrego”.
Ibiuna Hedge STH FIC +0,78%
JGP Asset Management
A JGP segue trabalhando com uma Selic terminal de 9,5%. Fundo teve perdas com compra de NTN-Bs de médio prazo e na venda de real e peso colombiano contra dólar.
JGP Strategy FIC +0,79%
Kapitalo Investimentos
Kapitalo elevou posições aplicadas em juros nos EUA e no Brasil, ao mesmo tempo em que reduziu posições compradas no real e posições vendidas no peso colombiano.
Kapitalo Kappa FIN +2,69%
Legacy Capital
A Legacy Capital disse que não prevê “valorização significativa” do real no futuro próximo, preferindo usar a moeda como hedge para demais ativos de risco locais, especialmente as NTN-B e ações domésticas.
Legacy Capital FIC +1,22%
Verde Asset
A Verde disse que a economia segue surpreendendo positivamente e que a inflação está
bem controlada, enquanto os ativos ficam mais baratos. No mercado global, continua
aplicada no juro real americano e manteve o portfólio aplicado em ações.
Verde FIC FIM +1,52%
Vinland Capital
Vinland disse que está tomada na inclinação da curva de juros na Europa e aplicado em
juros da Polônia. Em moedas, está vendida no euro contra o dólar e comprada no dólar
contra o yuan chinês.